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交通运输行业周报:广东打造“5+4”骨干机场格局,中远海运联合上港集团收购东方海外

发布时间:2017-07-15    研究机构:海通证券

上证综指小幅上涨,交运板块表现弱于大盘。本周(2017.7.10-2017.7.14),交通运输指数(-0.4%),同期上证综指(+0.1%)。子板块中铁路运输、航运和港口上涨外,均出现下跌。其中铁路运输(+1.3%)、航运(+0.7%)、港口(+0.5%)、高速公路(-0.6%)、物流(-0.8%)、航空运输(-0.9%)、机场(-1.9%)、公交(-4.3%)。

航空:雷雨天气影响持续,暑运旺季市场拉开序幕。本周国内线层面RPK同比+17.9%、ASK同比+24.0%;国际线层面RPK同比+13.8%、ASK同比+15.9%。受持续的雷雨天气影响,各地航班延误、取消频发,国内线、国际线供给端及需求端同比增速均有所下降。当周国内线客座率同比下降6.4pct,国际线客座率同比下降1.3pct,下降幅度比上周略有扩大。本周,剔除燃油客公里收益国内线同比-4.0%,国际线同比-3.4%。整体看来,尽管持续受天气的负面影响,但暑运旺季拉开序幕,航空运输景气度开始好转。本周,中国内地与港澳民航当局在澳门签署《提升珠三角地区空中交通管理效率内地与港澳民航空管三方合作备忘录》,建立交流协调机制,搭建数据平台。

机场:旅游机场旺季来开序幕,《改革实施方案》明确广东省“5+4”机场格局。枢纽机场方面,首都、浦东、虹桥、广州和深圳机场(000089)进出港航班量同比增幅分别为-0.1%、12.6%、8.2%、15.1%和14.7%;对应的进出港旅客量分别变化-3.2%、11.3%、4.3%、8.7%和8.5%。旅游城市机场方面,厦门、大连、海口、三亚进出港航班量分别实现12.7%、142.7%、43.8%、12.7%的增长,进出港旅客量分别实现12.7%、20.1%、31.8%、11.3%。目前,暑期旺季拉开帷幕,但出游最高峰还未到来,各机场表现值得期待。本周周二,《广东省推进基础设施供给侧结构性改革实施方案》公布,方案显示广东计划2017-2020年投资约880亿元进行机场建设,形成“5+4”骨干机场格局,机场服务基本覆盖全省县级行政单元。继续推荐:免税+商业租赁+广告收入带来足够利润的白云机场;或在免税招标中受益最为明显的上海机场。

航运:散运板块整体止跌上扬,上半年外贸增长利好港口生产形势。1)散运:本周BDI指数收于900点,环比上升9.5%,其中BCI环比上升23.9%至933点,海岬型船舶平均租金环比上升20.7%至7718美元/天;BPI环比上升10.5%至1173点,巴拿马型船舶平均租金环比上升10.3%至9398美元/天。2)集运:本周集运SCFI指数收于862点,环比下降3.1%。其中,欧洲航线市场运价为939美元/TEU,较上期下跌3.1%。

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